Crypto : Binance enregistre 15,7 milliards de dollars d’entrées nettes

L’exchange Binance a enregistré 15,7 milliards de dollars d’entrées nettes d’actifs au cours du mois d’août. Il s’agit d’un record d’après Binance Research. En effet la plateforme d’échange a attiré plus de 75 % des flux positifs recensés par les principaux exchanges centralisés. Cette évolution concorde avec une hausse mensuelle de plus de 20 % du bitcoin. Néanmoins, elle ne traduit pas que 15,7 milliards de dollars ont automatiquement servi à acquérir du BTC. Les dépôts prennent en compte divers cryptos et répondent à des stratégies différentes.

Binance concentre plus de 75 % des entrées nettes

Tandis que CryptoQuant avait décelé un afflux records de bitcoins vers les exchanges, les statistiques de DefiLlama précisaient près de 15,65 milliards de dollars d’entrées nettes sur Binance sur un mois. En guise de comparaison, Bybit et OKX indiquaient respectivement environ 1,8 milliard et 1,6 milliard de dollars.

Ainsi, Binance a attiré l’essentiel des capitaux transférés vers les plateformes d’échange centralisées au cours du rebond du marché. Ses entrées étaient près de 8,4 fois supérieures à celles de son plus proche concurrent au moment du rapport communiqué par Binance Research.

Les principales données justifient cette concentration de la liquidité :

• Binance a reçu près de 15,7 milliards de dollars d’actifs nets en août ;
• L’exchange a concentré plus de 75 % des entrées positives du secteur ;
• Ses flux ont dépassé d’environ 8,4 fois ceux du deuxième exchange ;
• Le bitcoin a gagné plus de 20 % et franchi provisoirement 80 000 dollars.

Binance Research a souligné :

Les plus petits acteurs ont, à l’inverse, enregistré des flux plus contrastés et fragmentés.

De nombreuses plateformes d’échange ont réellement indiqué des entrées limitées, voire des sorties nettes, alors que les fonds se concentraient sur les trois acteurs importants.

Les réserves suivies par DefiLlama sur Binance avoisinent près de 172,9 milliards de dollars. Ainsi, les entrées mensuelles constituent donc environ 9 % de cette valeur. Cette comparaison explique l’ampleur du mouvement, même si les indicateurs relatifs à l’analyse on-chain couvrent uniquement les adresses identifiées par les fournisseurs.

Les 15,7 milliards ne correspondent pas à un volume d’achat

Les entrées nettes permettent de mesurer la différence entre les actifs transférés sur Binance et ceux qui sont retirés. Il est important de ne pas les confondre avec le volume de trading, les revenus de la plateforme d’échange ou les acquisitions effectuées par ses utilisateurs.

La méthode de DefiLlama contribue également à la neutralisation de l’effet immédiat des fluctuations de prix. Dès lors, le service détermine chaque jour la différence de quantité pour chaque actif, puis la multiplie par son cours. Une augmentation du bitcoin sans nouveau dépôt ne suffit donc pas à créer artificiellement 15,7 milliards d’entrées.

Toutefois, de nombreux utilisateurs ont été incité par le rallye du marché crypto à transférer leurs actifs vers Binance. Certains capitaux servent à acquérir des cryptos au comptant. D’autres sont utilisés comme garantie sur les produits dérivés, délégués à une structure de conservation ou placés dans des produits de rendement.

Une part importante des flux provient également d’autres plateformes d’échange ou de portefeuilles personnels. Le chiffre détermine donc un mouvement de liquidité vers Binance, mais pas nécessairement une arrivée correspondante sur l’ensemble du marché crypto.

La hausse des réserves de bitcoins comporte deux lectures

Les réserves de BTC détenues sur Binance atteignent près de 687000 unités à la fin du mois d’août. Il s’agit de leur plus haut niveau de l’années, d’après CryptoQuant. Elles étaient retombées autour de 617000 BTC en fin avril.

Cette évolution renforce la liquidité disponible sur la plateforme d’échange. Elle peut également signifier que certains propriétaires préparent des cessions, des couvertures ou des prises de bénéfices. Les bitcoins transférés sur un exchange peuvent devenir en effet plus faciles à vendre rapidement.

Une lecture différente est proposée par les stablecoins. Binance a réceptionné plus de 470 millions de dollars d’USDC le 24 août dernier, son niveau journalier le plus haut depuis six mois environ. Ces capitaux représentent une réserve dédiée à de futures acquisitions, sans garantir qu’elles seront directement déployées.

Les flux d’août renforcent donc la domination de Binance, mais leur impact sur le cours du bitcoin pourra dépendre de leur composition. Une augmentation des dépôts de stablecoins combinée à des acquisitions au comptant pourrait soutenir le marché. Au contraire, une nouvelle augmentation des réserves de BTC consoliderait la pression vendeuse près de 80000 dollars.

Luc Jose A.

Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d’une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j’ai rejoint l’aventure Cointribune en 2019.
Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l’économie, j’ai pris l’engagement de sensibiliser et d’informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu’elle offre. Je m’efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l’actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.

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