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L’or vient de grimper à 4 620 dollars l’once, son plus haut niveau depuis trois mois. Bitcoin évolue de son côté autour de 78 000 dollars après une hausse d’environ 20 % depuis l’annonce du Trésor américain du 19 août. Les deux actifs profitent du même mouvement : le dollar recule et les investisseurs recommencent à chercher des alternatives.
En bref
- L’or gagne environ 5 % sur la semaine et atteint 4 620 dollars.
- Bitcoin évolue près de 78 000 dollars après son récent rallye.
- L’indice du dollar a chuté à 98,723 après l’annonce du Trésor américain.
Bitcoin et l’or profitent du recul du dollar
Le mouvement contraste avec le début de l’année, lorsque la force du dollar pesait encore lourdement sur Bitcoin et le marché crypto. Cette fois, le billet vert recule. L’indice DXY est tombé à 98,723 le 19 août, son plus bas niveau depuis le 14 mai. Quelques jours plus tard, l’or dépasse 4 600 dollars et Bitcoin tourne autour de 78 000 dollars.
Le métal jaune gagne environ 5 % sur une semaine. Les contrats à terme ont même approché 4 650 dollars. Ole Hansen, stratège chez Saxo Bank, surveille maintenant la zone des 4 770 dollars. Un passage au-dessus pourrait ouvrir la voie vers 5 000 dollars l’once.
Bitcoin suit un autre rythme. Le BTC a gagné près de 20 % dans les jours qui ont suivi l’annonce du Trésor. Il avait encore du mal à conserver les 65 000 dollars quelques jours auparavant. Or et Bitcoin remontent donc ensemble. Le dollar prend la direction opposée.
Le Trésor américain a déclenché le mouvement
Tout part du marché obligataire. Le rendement des obligations américaines à 30 ans avait atteint 5,337 %, un sommet de 19 ans. Le Trésor a réagi en doublant son programme de rachats d’obligations à long terme entre septembre et novembre. Les rendements sont ensuite revenus autour de 5,198 %. Le dollar a baissé.
Ces rachats permettent au Trésor de retirer certaines anciennes obligations du marché et de les remplacer par de nouvelles émissions. Ce n’est pas du quantitative easing de la Fed. La différence compte. Pour les marchés, l’effet immédiat ressemble néanmoins à un assouplissement des conditions financières.
Robert Kiyosaki y voit même une nouvelle forme de création monétaire. Il recommande depuis longtemps l’or et Bitcoin lorsque la dette américaine augmente. Le débat entre les deux actifs ne date pas d’hier. Or et Bitcoin divisent encore les analystes sur leur capacité à servir de valeur refuge.
Les acheteurs ne viennent d’ailleurs pas toujours du même endroit. Les banques centrales restent très présentes sur l’or. Bitcoin attire davantage les investisseurs privés, les entreprises et les fonds cotés. Cette semaine, les deux camps achètent.
Le « debasement trade » revient sur les marchés
Le terme circule de nouveau à Wall Street : « debasement trade ». Le principe reste assez simple. Lorsque les investisseurs craignent une baisse durable de la valeur des monnaies, ils cherchent des actifs dont l’offre ne dépend pas directement des gouvernements.
L’or remplit ce rôle depuis des siècles. Bitcoin essaie de prendre une partie de cette place. Mohamed El-Erian a d’ailleurs cité simultanément le BTC proche de 79 000 dollars et l’or au-dessus de 4 600 dollars parmi les mouvements les plus marquants du moment.
Tout le monde ne les met pas pour autant dans la même catégorie. Robin Brooks, ancien stratège de Goldman Sachs, préfère l’or et l’argent. Il estime que Bitcoin ne bénéficie pas encore du même statut lorsque les investisseurs cherchent réellement à se protéger contre la monnaie.
Le marché décidera. Bitcoin dispose au moins d’un avantage très visible dans ce débat : son plafond de 21 millions de BTC. L’or dispose pour sa part d’un historique beaucoup plus long et reste massivement détenu par les banques centrales. Même Robert Kiyosaki continue de placer les deux dans le même panier. Il présente encore l’or et Bitcoin parmi les actifs capables de résister à une crise monétaire. Pour l’instant, le message des marchés tient en trois chiffres. Or : 4 620 dollars. Bitcoin : 78 000 dollars. Dollar index : 98,723. Le billet vert se retrouve au milieu.
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Enseignante et ingénieure IT, Lydie découvre le Bitcoin en 2022 et plonge dans l’univers des cryptomonnaies. Elle vulgarise des sujets complexes, décrypte les enjeux du Web3 et défend une vision d’un futur numérique ouvert, inclusif et décentralisé.
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