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Les marchés crypto centralisés subissent une pression soutenue en raison de la contraction continue du trading au comptant. Pendant cinq mois consécutifs, les volumes sur les principales plateformes ont diminué, signalant une participation plus faible et une nette réduction de l’appétit spéculatif. Un important événement de liquidation en octobre a accéléré ce ralentissement, impactant à la fois les marchés au comptant et dérivés. Bien que janvier ait connu un bref rebond, l’activité globale reste bien en dessous des sommets des cycles précédents.
En bref
- Le trading au comptant baisse pendant cinq mois consécutifs après le choc des liquidations d’octobre.
- La part de marché de Binance chute à 20 % alors que l’activité se déplace vers des plateformes plus petites.
- L’indice de la saison des altcoins tombe à 35, signalant un retour à la dominance du BTC.
- L’offre de stablecoins augmente, mais la demande au comptant et l’activité de dérivés restent faibles.
La part de marché de Binance chute à 20 % alors que l’activité spot crypto se contracte
Les volumes spot ont commencé à baisser début octobre, lorsqu’une forte dislocation du marché les 10 et 11 octobre a déclenché des liquidations forcées et épuisé la liquidité des dérivés. Le choc s’est répercuté sur les desks de trading et les plateformes grand public, laissant des carnets d’ordres plus fins et une tolérance au risque réduite. Plutôt que de marquer une perturbation temporaire, octobre semble avoir réinitialisé les niveaux de participation sur les places centralisées.
Binance, autrefois force dominante du trading spot, a vu sa part de marché décliner. Sa part du volume spot total se situe désormais près de 20 %, tandis qu’environ 68 % de l’activité a migré vers des plateformes plus petites et moins reconnues.
Bien que Binance continue d’attirer des dépôts en Bitcoin et Ethereum, la rotation sur ces soldes est restée faible. Les rebonds de prix à court terme sont systématiquement confrontés à une pression vendeuse, empêchant une reprise durable des volumes.
Les volumes spot quotidiens sur les plateformes centralisées tournent actuellement autour de 111 milliards de dollars, une forte contraction par rapport aux plus de 518 milliards enregistrés en octobre 2025. Cette baisse reflète la chute de l’intérêt ouvert et une activité dérivée plus faible, confirmant le ralentissement général du positionnement spéculatif.
Plusieurs changements structurels façonnent le paysage actuel du marché :
- Le trading d’altcoins sur Binance est tombé sous les 40 % du volume total, en baisse par rapport aux pics précédents proches de 60 %, reflétant un engagement réduit dans les tokens établis.
- Les traders se tournent vers des tokens meme de courte durée et des actifs nouvellement lancés, dont beaucoup se négocient en dehors des grandes plateformes centralisées.
- Les plateformes décentralisées représentent désormais 14,83 % de l’activité liée aux CEX, en baisse par rapport à plus de 21 % à l’été 2025, signalant une spéculation sur chaîne plus faible.
- La liquidité s’est partiellement orientée vers les plateformes de prêt, réduisant le capital disponible pour le trading spot actif.
Les plateformes centralisées font face à une sécheresse de volumes alors que les traders adoptent une posture défensive
Les indicateurs de saison des altcoins confirment davantage un environnement de positionnement défensif. L’indice de saison des altcoins est tombé à 35, indiquant un retour à une domination de Bitcoin. Lors des phases de fuite au risque, les traders consolident généralement leur exposition en BTC, privilégiant sa profondeur de liquidité et sa résilience relative.
La pression est également visible sur les plateformes décentralisées. La part de PancakeSwap dans le trading spot est passée de 77 % à l’été 2025 à environ 12 %. Le ralentissement de la dynamique des tokens meme dans l’écosystème Binance, combiné à un regain d’intérêt pour les actifs basés sur Solana, a contribué à cette redistribution.
Cependant, l’écosystème Solana n’a pas généré suffisamment de volume pour compenser la contraction plus large de l’activité décentralisée.
Par ailleurs, l’offre de stablecoins continue de croître, mais cette augmentation de la liquidité disponible ne s’est pas traduite par une demande spot plus forte. Comparé aux cycles précédents, le nouveau capital semble plus prudent, et les traders restent focalisés sur un positionnement tactique à court terme plutôt que sur une accumulation structurelle. Jusqu’à ce que l’appétit pour le risque se rétablisse significativement, les marchés spot crypto centralisés devraient fonctionner en dessous des normes historiques de participation.
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James Godstime is a crypto journalist and market analyst with over three years of experience in crypto, Web3, and finance. He simplifies complex and technical ideas to engage readers. Outside of work, he enjoys football and tennis, which he follows passionately.
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